« Ce n’est pas aux nouveaux acteurs de financer l’audiovisuel historique. »
Justine Ryst, directrice générale de YouTube France, contre l’alourdissement de la taxe sur ses recettes publicitaires prévu au budget 2027, selon Challenges.
Cette semaine, l’argent de la vidéo a pris deux chemins. Le premier est public, et il tourne en rond : une taxe sur la publicité des vidéos en ligne remplit le budget du CNC, le Centre national du cinéma et de l’image animée, qui rouvre un fonds pour les créateurs de YouTube, de TikTok et d’Instagram. Pendant ce temps, le Parlement se dispute sur ce qu’il faut prélever chez YouTube. Le second chemin est privé. Il part des spectateurs, qui quittent la télévision pour les plateformes, et la publicité puis le capital les rejoignent avec retard.
Les deux chemins se croisent chez France Télévisions, qui coupe dans le cinéma et ouvre un label de formats pour YouTube, alors que sa propre plateforme n’a pas droit au guichet du CNC. Aux États-Unis, Roku change de propriétaire. Et un producteur de vertical drama qui diffuse d’abord sur TikTok ou YouTube a jusqu’au 18 décembre pour déposer un dossier au CNC.
La Paris Creator Week s’est tenue les 4 et 5 novembre. On y a beaucoup parlé d’argent, et ce numéro commence par là. Le détail des accords qui y ont été annoncés est dans le livret Creator economy, mis à jour pour l’occasion.
TL;DR
En France, l’économie des créateurs pèserait 9 Md€ en 2026 selon un cabinet d’études, dont un peu moins de la moitié revient aux créateurs. En 2025, elle pesait déjà plus que le jeu vidéo et six fois les recettes des salles de cinéma.
Le CNC (Centre national du cinéma et de l’image animée) rouvre son fonds pour les créateurs des plateformes sociales, avec 6 M€ en 2027 et sans le plafond de 30 000 € par projet. Les plateformes des chaînes en sont exclues, au moment où France Télévisions lance un label de formats pour YouTube.
La taxe sur la publicité des vidéos gratuites en ligne, dite taxe YouTube, a rapporté 45,5 M€ en 2025. Le gouvernement veut la relever d’environ 60 M€ par an. Les députés ont voté une hausse plus forte et une taxe au gigaoctet, puis ont rejeté toute la partie recettes du budget. Le Sénat reprend la copie du gouvernement le 20 novembre.
L’attention glisse de la télévision et de Netflix vers YouTube. TF1 lance un fil vertical sur TF1+, sa plateforme gratuite.
La publicité suit : 44 Md$ (39 Md€) dépensés auprès des créateurs aux États-Unis, et la publicité électorale sur la télé connectée passe devant le câble. En Europe, la publicité des chaînes recule.
Le capital suit : Fox finalise le rachat de Roku, les fonds financiers achètent les sociétés de production. Dans le microdrama, le public et l’argent bougent vite.
Combien pèsent les créateurs
Le chiffre de la semaine vient d’un rapport du cabinet Coherent Market Insights, présenté à la Paris Creator Week avec BNP Paribas. L’économie des créateurs y pèse 10,1 Md$ (9 Md€) en France en 2026, 24 % de plus qu’en 2025, et 24,3 Md$ (21,8 Md€) en 2030. C’est une estimation de modèle. Elle additionne tout ce qui est payé autour des contenus des créateurs : par les annonceurs, qui en versent plus des trois quarts, par le public et en produits dérivés.
Tout ne finit pas chez les créateurs. Ils en touchent 4,6 Md$ (4,1 Md€), un peu moins de la moitié, et les plateformes, les agences et les prestataires gardent le reste. Cette moitié se partage mal. En juin, dans une Story, je citais l’UMICC, l’Union des métiers de l’influence et des créateurs de contenu : « Plus de la moitié d’entre eux gagnent moins de 1 000 euros par mois. »
En face, des marchés mesurés depuis longtemps. En 2025, les salles de cinéma ont vendu 156 millions d’entrées à 7,42 € en moyenne, selon le bilan du CNC, soit environ 1,2 Md€ de recettes (mon calcul). La télévision a fait 3,2 Md€ de recettes publicitaires nettes, selon le BUMP, le baromètre du marché publicitaire. Le jeu vidéo a vendu pour 5,9 Md€, selon le SELL, le syndicat de ses éditeurs.
Ces périmètres ne se superposent pas. Le cabinet compte des paiements d’annonceurs et de spectateurs, le CNC et le SELL des dépenses de consommateurs, le BUMP des recettes de régies. L’ordre, lui, est net. En 2025, avec 8,1 Md$ (7,3 Md€), les créateurs pesaient déjà plus que le jeu vidéo, plus de deux fois la publicité télévisée et six fois les guichets des salles. Le cinéma remonte en 2026, avec 25 % d’entrées de plus sur les dix premiers mois, selon le CNC. L’ordre ne bouge pas : sur douze mois, cela ferait environ 1,4 Md€ (mon calcul).
Le CNC rouvre son guichet pour les créateurs
Le 5 novembre, le CNC a relancé son fonds d’aide à la création pour les plateformes sociales. Il finance des œuvres en français diffusées d’abord sur YouTube, TikTok ou Instagram, depuis une bourse d’émergence de 10 000 € jusqu’aux aides au développement et à la production, qui couvrent jusqu’à 50 % des dépenses (80 % pour les œuvres jugées difficiles). Les dossiers se déposent jusqu’au 18 décembre.
Son président, Gaëtan Bruel, a annoncé la fin du plafond de 30 000 € par projet hérité de CNC Talent, l’ancien nom du fonds, selon la lettre SIGNAL de Lorenzo Benedetti. Si la commission le décide, un seul projet pourra recevoir « jusqu’à plusieurs centaines de milliers d’euros », selon CB News.
Le CNC prévoyait 3 M€ pour les créateurs en 2026. Rien n’a été versé : la commission a été suspendue en avril. Les dossiers déposés jusqu’au 18 décembre seront étudiés en janvier, sur un budget de 6 M€. Gaëtan Bruel parle de triplement.
Le Monde juge ce triplement « contestable », puisqu’une réforme de 2025 avait déjà porté le fonds de 2 à 3 M€ par an. Le Collectif du 11 avril, qui rassemble quelque 150 créateurs et professionnels, y voit « un simple rattrapage après une année blanche en 2026 ».
Une règle du fonds vise les chaînes. Leurs plateformes gratuites et leurs services de vidéo à la demande en sont exclus : une série conçue pour france.tv n’y a pas droit. Le 4 novembre, France tv distribution, filiale de France Télévisions, a lancé Creators’ Hub, un label de formats conçus pour YouTube puis adaptés à Facebook ou à Snapchat. Il s’appuie sur plus de 80 producteurs et revendique plus de 5 milliards de vues par an sur ses chaînes partenaires. Le groupe avait signé un partenariat stratégique avec YouTube en avril (#40).
Le lendemain du lancement, France Télévisions annonçait aux producteurs de cinéma qu’il y investirait 20 % de moins à partir de 2027, selon Les Échos. Le groupe doit trouver 90 M€ d’économies l’an prochain, chiffrait le #55.
D’où vient l’argent du CNC ? En partie de YouTube.
L’État taxe YouTube
La TSV-G, taxe sur la publicité des vidéos gratuites en ligne, touche les plateformes financées par la publicité, YouTube comme Meta, d’où son surnom de taxe YouTube. Elle a rapporté 45,5 M€ en 2025, 20 % de plus qu’en 2024, et elle va au CNC. Mais elle ne porte que sur un tiers des recettes publicitaires, parce qu’un abattement de 66 % réduit sa base de calcul.
Le gouvernement veut ramener cet abattement à 33 %, donc taxer deux tiers des recettes au lieu d’un tiers, pour environ 60 M€ de plus par an selon son estimation. La base double à peu près, ce qui donnerait environ 44 M€ de plus à recettes égales (mon calcul). Les 60 M€ supposent des recettes publicitaires en hausse, que les sources lues ne détaillent pas.
Le 30 octobre, les députés sont allés plus loin. Ils ont voté la suppression totale de l’abattement, puis, par 11 voix contre 10 et contre l’avis du gouvernement, l’amendement I-1358 du socialiste Laurent Lhardit, selon Europe 1. Il crée une taxe de 0,055 € par gigaoctet envoyé aux internautes français, payée par celui qui envoie les données. Son auteur en attend 10 Md€, versés surtout par les « grands acteurs internationaux de la Tech et du digital ».
Le 4 novembre, l’Assemblée a rejeté à l’unanimité la partie recettes du budget, et les deux votes sont tombés avec cette partie. Le Sénat repart de la copie du gouvernement, l’abattement à 33 %, à partir du 20 novembre. D’ordinaire, j’attends qu’une mesure soit votée pour en parler. Cette semaine, deux l’ont été, et aucune n’a survécu cinq jours. La citation de YouTube en tête de ce numéro date de ce débat.
Le débat ne date pas d’octobre. En septembre, le syndicat des producteurs réclamait déjà la fin de l’abattement, et le président de l’Arcom, le régulateur de l’audiovisuel, proposait de le « reconsidérer », racontait le #55. Une étude commune de l’Arcom et du CNC sur le modèle économique de YouTube est attendue cet hiver.
La taxe sur les vidéos gratuites a rapporté 45,5 M€ au CNC en 2025. Le fonds pour les créateurs disposera de 6 M€ en 2027. L’UMICC met les deux montants en regard et demande 10 à 15 M€, versés par un guichet automatique. Rien ne relie pourtant les deux lignes : la taxe va au CNC dans son ensemble, qui finance d’abord le cinéma et la télévision.
Ma lecture, pour 2028 : le budget du CNC se vote chaque année, et la présidentielle a lieu au printemps 2027. Au Rassemblement national, le député Thomas Ménagé a dit en mai que « le CNC ne sera pas conservé », avant que Sébastien Chenu ne nuance d’un « en l’état », selon L’Opinion. Un amendement de suppression du CNC avait été déposé puis rejeté au budget 2026. Les créateurs ont un guichet ouvert pour 2027. Pour 2028, je ne sais pas.
Ces créateurs n’ont pas attendu le CNC pour trouver leur public.
Le public est déjà chez eux
Aux États-Unis, YouTube a fait 15,8 % du temps passé devant la télévision en août, deux fois plus que Netflix (7,7 %), selon Nielsen. C’est son record, notait le #61. Un autre indicateur de Nielsen, qui ne mesure pas la même chose, montre que le streaming payant se partage davantage. Dans le top 10 hebdomadaire des séries originales en streaming, Netflix tenait 80 % des places sur toutes les semaines de 2021, et 51 % depuis le début de 2026, devant Prime Video à 15 %, selon le graphique de l’analyste Entertainment Strategy Guy. Ce sont des places au classement, pas des heures.
En France, TF1 suit le spectateur jusque sur son téléphone. Devant les annonceurs, le 3 novembre, le groupe a annoncé un fil vertical sur TF1+, sa plateforme gratuite : des vidéos au format du téléphone, avec de la publicité à partir de juillet 2027. Le mobile fait déjà 20 % des heures vues sur TF1+ (le téléviseur connecté en faisait 70 %, selon le #56). Sylvia Tassan Toffola, directrice générale de TF1 PUB, la régie qui vend les espaces publicitaires du groupe, veut aussi « investiguer la création originale sur ce device avec des micro-dramas ».
TF1 suit aussi le spectateur chez Netflix, où ses chaînes sont arrivées en juin (#47). Selon Ampere Analysis, cité par le cabinet AlixPartners, 38 % des comptes Netflix en France ont regardé un programme de TF1, et TF1 pèse environ 2,6 % des heures vues sur Netflix hors direct.
La publicité suit
Aux États-Unis, les annonceurs dépenseraient 44 Md$ (39 Md€) auprès des créateurs en 2026, 18 % de plus qu’en 2025, selon l’IAB, l’association de la publicité numérique, cité par AlixPartners. En septembre, le #55 citait James Douglas, de l’IAB : « Improviser est facile quand un marché est petit ; à 44 milliards, ça casse. »
La publicité électorale fait le même trajet. Pour les élections américaines de mi-mandat, 11,4 Md$ (10,2 Md€) ont été dépensés ou réservés au 2 novembre, selon le cabinet AdImpact. La télé connectée, qui regroupe YouTube, Hulu, Roku et les chaînes FAST, gratuites et financées par la publicité, en prend 2,4 Md$ (2,1 Md€). Elle passe pour la première fois devant le câble, selon Adweek, et sans Netflix ni Prime Video, qui refusent la publicité politique. La télévision hertzienne garde la moitié du total.
En Europe, la publicité des chaînes recule. JPMorgan prévoit désormais -3 % en 2026 pour les télévisions d’Italie, d’Allemagne et d’Espagne, au lieu de +3 %, selon Börse Global. En France, le #61 relevait la semaine dernière 8,9 % de publicité en moins chez TF1 sur neuf mois.
M6 fait exception au troisième trimestre. Sa publicité à la télévision progresse de 6 % quand le marché de la publicité vidéo recule de 9 %, selon le groupe, qui avait diffusé 17 matchs de la Coupe du monde en clair. Un Mondial tous les quatre ans, c’est un modèle d’affaires un peu espacé.
Pour garder leurs annonceurs, les chaînes vendent autrement. TF1 PUB facture déjà des campagnes sur télé connectée au clic ou au contact obtenu, comme une publicité sur internet : plus d’une centaine de campagnes pour 50 annonceurs, selon The Media Leader. Aux États-Unis, Pinterest a racheté tvScientific, qui vend la publicité télévisée de la même façon. Son cofondateur, Jason Fairchild, expliquait dans le podcast State of Streaming ce qui pénalise la télévision : la mesure courante attribue la vente à la dernière publicité cliquée en ligne, même quand l’acheteur a d’abord vu la marque à la télévision.
Le capital suit
Le 6 novembre, Fox a finalisé le rachat de Roku, pour une valeur d’entreprise d’environ 22 Md$ (20 Md€). Les anciens actionnaires de Roku détiennent maintenant environ 26 % de Fox. L’opération, annoncée en juin pour le premier semestre 2027, se boucle près de deux mois avant l’ouverture de cette fenêtre.
Le système de Roku équipe les téléviseurs de plus de 100 millions de foyers, selon le #55. Sur son écran d’accueil, il vend aussi des abonnements aux services de streaming. Dans sa lettre aux actionnaires, il cite une étude d’Antenna qu’il a commandée : environ 95 % des abonnements vendus dans son interface vont à des clients qui n’avaient jamais été abonnés en direct au service. Roku apporte donc aux services des abonnés qui ne venaient pas de leur canal direct.
Roku rejoint Tubi, la plateforme gratuite de Fox, et l’abonnement Fox One dans une division, Fox Digital Platforms. Fox vise 400 M$ (360 M€) d’économies en deux ans et promet de garder Roku ouvert aux autres éditeurs. En juin, dans le #47, j’écrivais : « Ce qui fusionne, ce ne sont pas les catalogues, c’est la pile publicitaire et la donnée. »
Le reste du marché va dans le même sens. Les fusions-acquisitions dans les médias ont atteint 112 Md$ (100 Md€) au premier semestre 2026, 20 % de plus qu’un an plus tôt, et AlixPartners en prévoit plus de 150 Md$ (134 Md€) en 2027. Les acheteurs changent aussi. Thomas Dey, banquier d’affaires chez ACF Investment Bank, estime dans un podcast de C21 que les fonds financiers font 30 à 40 % des acheteurs de sociétés de production de télévision, contre moins de 10 % il y a trente ans. (C’est son estimation de banquier, aucun registre ne la publie.)
Ce capital va aussi aux créateurs, et AlixPartners y prévoit de la casse. D’ici 18 à 24 mois, une ou plusieurs sociétés connues de l’économie des créateurs, financées par du capital-risque, feraient faillite, se restructureraient ou se vendraient bien en dessous de leur dernière valorisation. En juin, j’écrivais que leurs premiers financiers avaient « parié trop tôt, trop cher », formule que rappelait le #59.
Le microdrama, en accéléré
Dans le microdrama, ces séries verticales aux épisodes d’une à deux minutes, le public et l’argent bougent vite.
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Deux échelles
Les deux chemins n’ont pas la même échelle. L’argent public de la semaine se compte en millions d’euros : 45 de taxe, 60 de plus en discussion, 6 pour les créateurs, soit 0,07 % du marché français des créateurs (mon calcul). Le privé se compte en milliards de dollars : 44 de publicité versée aux créateurs américains, une valeur d’entreprise d’environ 22 pour Roku. Ces montants ne se comparent pas terme à terme, puisque l’un est une recette fiscale française et les autres des marchés.
Le Sénat se prononce sur la taxe à partir du 20 novembre. Sur la publicité et le capital, personne ne vote.
En bref
Piratage : 54 % des internautes qui ont consommé un contenu illégal l’ont fait par les réseaux sociaux, contre 30 % en 2019, selon le baromètre de l’Arcom. Dans le #45, j’écrivais que « la piraterie est d’abord un problème de produit ». Mon hypothèse, que le baromètre ne mesure pas : ce produit ressemble de plus en plus au fil vertical.
Droits sportifs : les plateformes de streaming dépenseraient 14,2 Md$ (12,7 Md€) en droits sportifs en 2026, et plus de 16 Md$ en 2027, selon le rapport d’AlixPartners. Les généralistes, Prime Video, Netflix, Paramount+, Disney+ et Apple TV, en paient 44 %, contre 31 % en 2025.
Ligue 1 : la Ligue de football professionnel vend la Ligue 1 de 2027 à 2032 en lot unique : un candidat peut acheter tous les matchs, ou seulement la distribution exclusive du service Ligue 1+.
Snap gagne 14 % de revenu au troisième trimestre. Ses autres revenus, portés par l’abonnement Snapchat+, montent de 84 %, quand sa publicité ne progresse que de 4 %, selon Social Media Today.
Mango Excellent Media, maison mère de Mango TV, la plateforme du groupe audiovisuel public du Hunan, en Chine, voit son bénéfice net reculer de 79 % sur neuf mois. Au premier semestre, les recettes d’abonnement de Mango TV ont baissé de 23 % et le commerce en ligne adossé aux programmes a été multiplié par 2,5, selon 36Kr.
Skydance, le groupe né de la fusion de Paramount et de Warner Bros. Discovery, confie à deux responsables la distribution de ses chaînes, de Paramount+, HBO Max, Discovery+, Pluto TV et de plus de 100 chaînes FAST, selon Deadline.
Des films nés sur YouTube sortent en salles. Obsession, tourné pour 750 000 $ (0,7 M€), a dépassé 500 M$ (450 M€) au box-office mondial. Iron Lung, autofinancé, est sorti sur plus de 4 000 écrans avant une fenêtre d’achat exclusive sur YouTube, selon le rapport d’AlixPartners. Jason Blum dit que les films de Blumhouse font en 2026 1,4 Md$ (1,3 Md€) de recettes pour 160 M$ (140 M€) de budgets, contre 1,1 Md$ pour 250 M$ en 2025, dans The Town.
Rakontur refait son documentaire Cocaine Cowboys avec l’IA pour environ 200 000 $ (0,2 M€) et le diffusera sur YouTube le 13 novembre, selon The Ankler.
MultiChoice, le groupe de télévision payante africain racheté par Canal+, réorganise ses bouquets DStv en quatre offres, ferme l’application GOtv Stream sans remplaçant et remplace la chaîne Africa Magic Family par Africa Magic+.
Netflix annonce 10 Md de livres turques (179 M€) d’investissement dans les séries et les films turcs de 2026 à 2028.
Correction. Le #60 écrivait que l’appel d’offres de la Ligue 1 fermait le 7 décembre. Il ferme le 3 décembre.
Ludovic Bostral. 25 ans de streaming : M6 Replay, Afrostream (Y Combinator S15), Majelan. Analyste indépendant, fondateur de Streaming Radar. Newsletter : www.streaming-radar.com. Rapports et données : lens.streaming-radar.com, dont Vertical Invasion 2026. Vertical drama au quotidien : www.verticaldrama.tv. Me parler : www.bostral.com, ou directement www.bostral.com/call.